文章標題
一、市場(chǎng)回顧
（一）原油：
2024年1月，國際油價(jià)先升后降，月均價(jià)環(huán)比小幅上升。月初，胡塞武裝繼續在紅海襲擊船只，引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)紅海和波斯灣等重要的石油運輸航道關(guān)閉，國際油價(jià)上漲。中旬，因IEA預計全球需求將出現增長(cháng)，疊加美國原油庫存降至低位，國際油價(jià)上升。下旬，俄羅斯和美國供應情況受到干擾，同時(shí)美國商業(yè)原油庫存下降，且中東局勢不穩定性延續，國際油價(jià)震蕩上行。1月，WTI、布倫特、阿曼原油期貨均價(jià)分別為73.86美元/桶、79.15美元/桶和78.95美元/桶，環(huán)比分別上升1.74美元/桶、1.83美元/桶和2.12美元/桶。
2024年2月，國際油價(jià)震蕩上行。2月初，市場(chǎng)關(guān)注巴以和談進(jìn)展，中東地緣溢價(jià)有消退跡象，國際油價(jià)下跌。其后，紅海緊張局勢進(jìn)一步發(fā)酵，對國際油價(jià)起到支撐，國際油價(jià)震蕩上行。截至2月16日，2月WTI、布倫特、阿曼原油期貨均價(jià)分別為75.65美元/桶、80.70美元/桶和80.34美元/桶，環(huán)比分別上升1.79美元/桶、1.55美元/桶和1.38美元/桶。
（二）成品油：
1月，歐洲鹿特丹95號無(wú)鉛汽油月均價(jià)較上月上漲4.30%，至94.90美元/桶；美國紐約93號無(wú)鉛汽油月均價(jià)較上月上漲0.50%，至106.77美元/桶。截至2月16日，2月歐洲鹿特丹95號無(wú)鉛汽油月均價(jià)較上月上升4.13%，至98.82美元/桶；美國紐約93號無(wú)鉛汽油月均價(jià)較上月上漲3.71%，至110.73美元/桶。
二、近期石油市場(chǎng)特點(diǎn)
（一）WTI與布倫特價(jià)差1月環(huán)比擴大，2月環(huán)比縮小
1月份，WTI和布倫特原油期貨價(jià)格波動(dòng)范圍分別為70.83～78.01美元/桶和75.89～83.55美元/桶。兩者價(jià)差月平均為-5.34美元/桶，環(huán)比擴大0.13美元/桶。16日兩者價(jià)差為本月最寬值-5.89美元/桶，22日兩者價(jià)差為本月最窄值-4.87美元/桶。
截至2 月1 6日，2 月 WTI 和布倫特原油期貨價(jià)格波動(dòng)范圍分別為72.28～79.19美元/桶和77.33～83.74美元/桶。兩者價(jià)差月平均為-5.05美元/桶，環(huán)比縮小0.29美元/桶。8日兩者價(jià)差為本月最寬值-5.41美元/桶，16日兩者價(jià)差為本月最窄值-4.28美元/桶。
（二）美國原油庫存增加，汽油和餾分油庫存均減少
EIA庫存報告顯示，截至2月9日的一周美國原油庫存為4.3945億桶，較1月同期增加953.9萬(wàn)桶，其中庫欣庫存為2877.1萬(wàn)桶，較1月同期減少330.3萬(wàn)桶；汽油庫存為2.4733億桶，較1月同期減少73.5萬(wàn)桶；餾分油庫存為1.2566億桶，較1月同期減少909.4萬(wàn)桶。
（三）1月全球石油供應下降
1月，世界石油供應環(huán)比下降138萬(wàn)桶/日，至1.0145億桶/日，主要原因是北美部分地區受天氣影響停產(chǎn)，以及“歐佩克+”進(jìn)一步減產(chǎn)。1月，“歐佩克+”原油產(chǎn)量為4152萬(wàn)桶/日，較上月下降33萬(wàn)桶/日；科威特和利比亞的原油產(chǎn)量分別下降8萬(wàn)桶/日和15萬(wàn)桶/日。
三、預測
美聯(lián)儲3月份降息預期降溫，“歐佩克+”后期產(chǎn)量政策仍不明朗，但大概率供應增長(cháng)，地緣風(fēng)險仍將對油價(jià)帶來(lái)支撐。近期原油上行動(dòng)能有所弱化，再度進(jìn)入到調整階段，在地緣局勢尚未失控的前提下，需留意情緒反向修復的風(fēng)險。在基準情景下，預計3月國際油價(jià)環(huán)比小幅下行，布倫特均價(jià)為78～82美元/桶。（本文為選編內容，完整版載于《國際石油經(jīng)濟》）
（作者：石洪宇，中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院、中國石油集團油氣市場(chǎng)模擬與價(jià)格預測重點(diǎn)實(shí)驗室；贠海蓉，中國石油技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司）
