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日前，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節能降碳行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）。《行動(dòng)方案》提出，2024年單位國內生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%、3.9%左右，規模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費占比達到18.9%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節能降碳改造形成節能量約5000萬(wàn)噸標準煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費占比達到20%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節能降碳改造形成節能量約5000萬(wàn)噸標準煤、減排二氧化碳約1.3億噸。
業(yè)內人士認為，《行動(dòng)方案》是實(shí)現“十四五”節能降碳目標的重要部署，也為“十五五”節能降碳工作奠定實(shí)踐基礎，更為推動(dòng)能耗雙控轉向碳排放雙控創(chuàng )造積極條件。《行動(dòng)方案》要求，堅持“先立后破”，優(yōu)化完善能源消耗總量和強度調控，健全碳排放雙控配套制度，突出化石能源消費減量要求，引導非化石能源消費提升，嚴格新上項目管理，加強重點(diǎn)領(lǐng)域行業(yè)能效管控，強化節能事中事后管理約束。但同時(shí)，《行動(dòng)方案》也提及，受新冠疫情等因素影響，能耗強度降低指標完成有所滯后，完成五年規劃目標任務(wù)艱巨。
鐵合金屬于6個(gè)高耗能行業(yè)之一。長(cháng)期以來(lái)，國家鼓勵引導“兩高”項目高比例使用“綠電”，推動(dòng)高耗能、高排放、低水平產(chǎn)業(yè)向高能效、高“綠電”、低排放產(chǎn)業(yè)轉型。《行動(dòng)方案》中大多數內容前期已在鐵合金行業(yè)落實(shí)，為中長(cháng)期鐵合金行業(yè)的發(fā)展指明方向。《行動(dòng)方案》對鐵合金行業(yè)的影響大致體現在煤炭消費、新增產(chǎn)能、電價(jià)、蘭炭4個(gè)方面。
4月份以來(lái)，硅鐵產(chǎn)量緩慢抬升，主產(chǎn)區利潤增厚，但供應釋放增速有限。5月份，硅鐵產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)3%左右。“五一”假期前后，以陜西、寧夏主產(chǎn)區為代表的企業(yè)快速復產(chǎn)。目前，硅鐵主產(chǎn)區即期利潤較好，陜西、甘肅等高成本地區單噸利潤在200元~400元，內蒙古、寧夏低成本地區單噸利潤超500元。高利潤水平下產(chǎn)區復產(chǎn)速度依舊偏慢，形成了現貨趨緊的現實(shí)。這主要有兩個(gè)方面原因：一方面，4月份以前，硅鐵生產(chǎn)廠(chǎng)家一直處于減產(chǎn)狀態(tài)中，減產(chǎn)幅度過(guò)大導致供應缺口較大，寧夏受環(huán)保限產(chǎn)及大廠(chǎng)檢修等影響，復產(chǎn)較慢。另一方面，受大廠(chǎng)自備電廠(chǎng)檢修、青海發(fā)生生產(chǎn)事故及電網(wǎng)測試等多重因素影響，硅鐵復產(chǎn)速度偏慢，不及預期。展望后市，寧夏部分廠(chǎng)家日產(chǎn)量預計仍將下滑，但廠(chǎng)家利潤較高，預計仍能刺激出一定增量。
5月份需求端趨穩。從煉鋼需求方面來(lái)看，5月份，鐵水產(chǎn)量復產(chǎn)加速，目前已從前期低點(diǎn)的221萬(wàn)噸回升至235萬(wàn)噸以上，5月份，鋼聯(lián)統計的247家樣本鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量環(huán)比增速在4%左右，整體略高于硅鐵供應端的增速，這反映出硅鐵供需有缺口。
展望后市，目前成材去庫放緩，鐵水供應壓力逐步顯現，鋼廠(chǎng)復產(chǎn)接近尾聲，鐵水增產(chǎn)的邊際空間不斷收窄，6月份，鐵水產(chǎn)量向上空間有限，但仍有望維持高位。對于硅鐵而言，煉鋼需求邊際增量收窄，但仍具韌性。
從非鋼需求方面來(lái)看，4月份以來(lái)，非鋼需求邊際轉弱，主要是由于鎂產(chǎn)量下滑，鎂價(jià)格維持震蕩，下游需求跟進(jìn)緩慢，價(jià)格更多依靠成本支撐。鎂出口利潤走差，對需求形成較大拖累。此外，硅鐵出口增量顯著(zhù)，1—4月份，硅鐵出口量為15.9萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.7%。但4月份以來(lái)，國內硅鐵價(jià)格不斷上漲，硅鐵出口優(yōu)勢走弱，而海外粗鋼復產(chǎn)速度放緩，除中國之外，全球粗鋼產(chǎn)量4月份同比開(kāi)始收縮，發(fā)達地區和國家粗鋼產(chǎn)量的同比降速擴大。預計5月份硅鐵我國出口轉弱，高價(jià)硅鐵對后市出口形成拖累。在需求持穩、復產(chǎn)增速緩慢的背景下，硅鐵廠(chǎng)家庫存去化至歷史同期低位，其中，寧夏、青海、陜西廠(chǎng)家庫存去化明顯，內蒙古廠(chǎng)家庫存小幅下滑。下游鋼廠(chǎng)庫存可用天數自15.47天下滑至14.71天。
從成本端來(lái)看，目前，蘭炭維持相對強勁的狀態(tài)。一方面，蘭炭庫存處于歷史極低水平，蘭炭漲價(jià)更多依靠下游利潤的修補；另一方面，成本端持穩，5月份以來(lái)煤炭?jì)r(jià)格變化不大。
從后市來(lái)看，煤炭?jì)r(jià)格偏弱運行，但是向下空間受限。預計蘭炭成本維持穩定，在目前廠(chǎng)家長(cháng)期利潤有限的情況下，蘭炭?jì)r(jià)格可能以被動(dòng)跟隨硅鐵價(jià)格為主。
6月份，由于主產(chǎn)區利潤豐厚，硅鐵存在供應回升的預期，但產(chǎn)量釋放需要時(shí)間。需求端邊際向上空間有限，成本端蘭炭?jì)r(jià)格持穩。從短期來(lái)看，廠(chǎng)區利潤或存在壓縮空間，硅鐵庫存降速放緩。
